《新中国债券市场发展简史》



《新中国债券市场发展简史》是庆祝中华人民共和国成立70周年献礼作品,迄今回顾新中国债券市场发展史的第一本专著,覆盖改革开放前后各阶段,全面、系统地论述新中国债券事业发展的历史,尤其是改革开放40年来所取得的进展。书中详述了党的十八大后我国债券市场建设一系列深化改革举措,为全面建成小康社会、实现中华民族伟大复兴提供了强大的金融支撑。同时,对市场未来的发展方向,提出了与相配套的政策建议,对金融市场进一步深化改革提供有价值的话题和思路。

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中央国债登记结算有限责任公司  编著

出版社:北京时代华文出版社

ISBN:9787569931457

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序言        

2019年是新中国成立70周年,70年来,在中国共产党的坚强领导下,我国经济建设取得了巨大的成就,人民生活水平明显改善。随着我国经济的腾飞,作为实体经济血液的金融市场,也迎来了前所未有的大发展,取得了举世瞩目的伟大成就。在这其中,债券市场作为重要的金融子市场之一,是实体经济的直接融资渠道、宏观调控的主要实施阵地、国家战略的主要落实场所,对金融市场和金融体系的发展,乃至整个经济社会的发展,发挥着不可或缺的重要作用。从全球来看,一国债券市场的整体发展水平,往往代表着一国整体的资源配置效率和风险管理水平,是金融核心竞争力的集中体现。可以说,一个经济强盛、金融发达的国家,通常由一个具有深度、广度和活跃度的债券市场作为基础性支撑,成为整个市场安全、高效运行的核心。

回顾我国债券市场发展历程可以发现,随着社会经济的发展,我国债券市场在各方面共同努力下,取得了巨大成就,成为我国金融市场发展壮大的重要组成部分。目前,从存量规模看,我国债券市场从中华人民共和国成立初期的30多亿元,增长到2018年末的近90万亿元,已成为全球第二大债券市场;从净增量来看,我国地方政府债券市场、信用类债券市场的年度发行规模都已跃居全球首位;从交易量看,年交易量已突破1000万亿元。在债券规模增长的同时,我国债券市场机制逐步完善,投资者进一步丰富,流动性稳步增强,对外开放水平不断提高,市场发展的方方面面都取得了长足的进步,成绩斐然。

回顾过去,我国债券市场经历了曲折的发展过程。早在新中国成立前,为支援革命战争、保障根据地建设,中华苏维埃政府先后多次发行公债,进行了成功的尝试,也为日后发债积累了经验。1950年,面对特殊环境,为应对财政困难、物价飞涨的局面,我国择机发行了人民胜利折实公债,实现了新中国债券零的突破,对后来债券发行影响深远。紧接着,随着国内生产的逐步恢复,为满足当时国民经济和社会发展的需要,我国又在折实公债的基础上,发行了多期经济建设公债,在期限、品种和发行流通方式等诸多方面都有所创新。可以说这几期公债的发行,标志着我国债券市场开始萌芽。但此后,随着工作重心转移,我国也进入了“既无外债、又无内债”的债券市场空白期,市场发展一度停滞。

我国债券市场的雏形始于新中国成立初期,但真正意义上的债券市场发展是与金融体制改革和经济体制改革同时开始的。改革开放后,我国做出了将工作重心转向经济建设的重大决定,国民收入分配格局出现了重大变化,财政支出不断增加。在此背景下,国债恢复发行,拉开了我国债券市场恢复发展的大幕。随后,国债经历了从行政发行为主到逐步市场化的发展历程,规模不断扩大,同时以柜台市场和交易所市场为主体的二级流通市场也逐步建立。随后,分税制改革的推出,也推动了国债市场的进一步扩容。在国债市场恢复发展的大背景下,企业债等其他债券品种也陆续登上历史舞台。

可以说,从历史的长河来看,以基础设施建设为突破点,进而成立银行间债券市场,才真正使我国债券市场发展进入了快车道。当时,面对风险事件频发等较为复杂的市场情况,在监管部门的大力支持下,我国顺应市场发展规律,加强市场顶层设计,适时成立了银行间债券市场。从市场组建之初,我们就吸取国外成熟市场经验,实现了债券无纸化和集中登记托管,促进了安全性和效率的提高;实现了一级托管和代理结算模式,初步奠定了大国债市的发展基础。以此为基础,我国债券市场迎来了爆发式的增长。除政府债券外,金融债券、企业债券等券种相继推出,各类券种期限持续丰富,发行方式不断创新,新的交易机制及交易方式加速涌现,二级市场流动性有所提高,市场互联互通加强。

党的十八大以来,党和国家高度重视金融在市场经济中的作用,加强党对金融工作的顶层设计和领导,深化各项改革的战略部署,在政府提高直接融资比重、加快利率市场化改革等措施的推动下,我国债券市场发展进入了高质量发展的新阶段,各个子市场百花齐放,取得了新的发展成就。在政府债券领域,配合着我国政府债务管理体制改革进程,地方政府债券开始登上历史舞台,并逐步实现由各省自发自还,在构建规范的地方举债融资机制的同时,推动债券市场进一步完善。目前,地方政府债券无论增量还是存量都是我国债券市场的第一大券种,成为市场发展的重要推动力量,这也是中国债券市场发展的一大亮点。在这期间,交易所市场建设也可圈可点,亮点很多,进一步丰富了市场层次,更好地服务实体经济发展,柜台市场在这期间也实现了券种及交易模式的突破。此外,越来越多的国际机构来华发债,自贸区债券市场也已经起步,市场开放更加全方位、立体化。

总体来看,我国债券市场在改革开放后,经历了以柜台市场为主、再到交易所市场为主,最终过渡到银行间市场为主的发展路径;经历从行政化摊派到市场化发行的阶段,形成了债券市场应以场外机构投资者为主的共识;经历了以政府和准政府信用债券品种为主,到政府债券、准政府信用债券、信用类债券等多品种共同发展的市场格局;也经历了主要以境内机构发债为主,到境内外机构共同发债、境外机构参与境内债券市场程度越来越深的历史性转变。30多年来,我们利用后发优势,借鉴国际先进经验,在较短的时间内,走出了一条极具中国特色的债券市场发展之路。这些成功的取得,离不开监管部门的指导和把脉,离不开市场各方精心培育和建设,也离不开关心债券市场发展的各位朋友的鼎力支持。正是大家的共同努力,才有了今天我国债券市场发展辉煌灿烂的一页。

我国债券市场多年来取得的成就,可总结为以下几点:

品种业务更加丰富。经过多年的发展,我国债券市场的类型已经覆盖国债、政策性金融债、人民银行票据、企业债、公司债、地方政府债、短期融资券、中期票据、资产支持证券等几乎所有品种,中小企业集合债、商业银行次级债、熊猫债、可转债、可交换债、永续债、专项金融债、项目收益债、绿色债券、特别提款权(SDR)计价债券、社会效应债券、“债贷组合”债券等创新品种不断涌现。买断式回购、债券远期、债券借贷、三方回购等业务相继开展。在近年信用违约事件增多、民营企业融资困难的背景下,推出信用风险缓释工具、民企融资支持工具,完善了信用分担机制。

投资主体日益多元化。多年来,债券市场投资者队伍继续壮大,个人投资者、农村金融机构,信托产品、资管产品、商业银行理财产品、私募基金及境外投资者等相继获准进入债券市场,丰富了投资者类型,优化了投资者结构,提高了二级市场流动性和市场活跃度。商业银行虽然仍是债券市场的最主要投资者,但其持有债券的比重近年来已呈下降趋势。截至2018年末,在中央结算公司开户的机构投资者由银行间市场启动之初的16家增加至2万余家,其中,境外机构有769家直接在中央结算公司开户持有债券,还有部分机构通过“债券通”间接参与我国债券市场,使我国债券市场投资主体更加多元。

制度建设迈上新台阶。目前,市场所有的债券均已实现市场化定价发行,招标发行方式得到广泛使用,簿记建档方式日益规范。债券发行管理方式也更为市场化,金融债券采用核准制,非金融企业债务融资工具实行注册制管理。与此同时,债券的信息披露、信用评级制度逐步完善,市场化约束机制作用逐步发挥。在相互借鉴中,企业债和公司债发行管理的市场化程度也逐步提高,各部门相继出台了一系列简政放权、提高市场效率的政策措施。从二级市场交易机制上看,随着近些年来做市商、结算代理等制度的逐步完善,债券流动性持续提高。与此同时,顺应2008年国际金融危机后国际监管改革的趋势,中国积极参与全球经济治理体系的改革完善,稳妥推进国际金融监管改革和稳健标准在国内的实施,并加强与有关国家和地区的跨境监管合作。

基础设施不断完善。登记托管基础设施体系成为银行间市场运转发展的基石和开放创新的保障。在主管部门的指导下,以中央结算公司为代表的金融基础设施,忠实履行使命和职责,为债券市场的发展做出了一系列开创性的贡献:开启中国债券无纸化时代,确立中央登记托管体系,以高起点现代化的登记托管模式,有力支持了中国银行间债券市场的崛起;与支付系统互联,全市场实现券款对付(DVP)结算机制,大幅提升了市场效率和安全性;与交易系统联网,实现交易结算直通式(STP)处理;构建人民币债券收益率曲线等一整套中债价格指标体系,打造金融基准定价平台,支持利率市场化和人民币国际化进程;建成先进的债券担保品管理系统,管理担保品总额跃居世界首位;构建债券全生命周期的基础设施服务体系,不断提高市场开放竞争力。

梳理市场发展史,我们可以清晰地看到,就目前我国债券市场的发展阶段,与我国经济整体发展水平相比、一些成熟市场相比,我国债券市场发展还存在一些需要完善的地方。就债券规模而言,目前我国债券市场整体规模与GDP的比例还不够高,还存在进一步扩容的空间,债券品种、期限等还有待进一步丰富,一级市场发行机制、二级市场交易机制还有待进一步完善,市场分割严重,债市基础设施呈碎片化特征,多头监管并存,对外开放水平还有欠缺等等,都是市场今后的改进方向。

在新中国成立70周年出版债券市场发展史,具有很强的学术价值和现实意义。纵观整个金融市场发展史,此书可以说是我国第一部系统的、完整的介绍我国债券市场发展历史的书籍,按时间顺序划分,共分为债券市场萌芽、稳步发展、快速发展、创新发展、高质量发展及债券市场发展展望等章节,从市场发展概况、一二级市场、法律法规制度、基础设施建设等多个角度,全面介绍了各个阶段市场发展的脉络,也在总结阶段发展的基础上,提出了市场深化完善发展的政策建议。相信此书出版后,将成为了解、研究我国债券市场的必备读本,成为国内外研究中国债券市场的首选刊物。

以史为鉴,可以更好地面向未来。债券市场发展方兴未艾,希望各位读者能够通过此书,对更好地建设我国债券市场形成更多有益思考,与市场各方一道,共同推动我国债券市场发展迈向新台阶,为全面建成小康社会、实现中华民族伟大复兴贡献力量。


中央国债登记结算有限责任公司董事长

水汝庆


目录        

序 言

第一章 债券市场萌芽

一、中央苏区的三次公债发行 / 003

二、新中国的公债融资 / 008

三、债券市场发展停滞 / 017

第二章 债券市场恢复发展

一、债券市场开始恢复发展 / 023

二、国债市场化发行启动 / 025

三、国债二级市场建设起步 / 032

四、企业债券市场萌芽 / 038

五、法律体系开始建立 / 043

六、债券品种逐步丰富 / 046

专栏一:“327”国债期货事件 / 050

第三章 债券市场稳健发展

一、市场发展步入快车道 / 055

二、市场化水平不断提高 / 057

三、二级市场活跃度增加 / 065

四、法律体系逐步健全 / 073

五、市场基础设施建设起步 / 076

专栏二:金融基础设施发展与国家金融战略 / 080

六、监管体制逐步完善 / 085

第四章 债券市场快速发展

一、市场发展取得新成就 / 091

二、市场化改革迈出坚实步伐 / 096

三、二级市场建设可圈可点 / 101

四、法律体系日趋成熟 / 105

五、基础设施建设取得积极进展 / 109

第五章 债券市场创新发展

一、市场进入高质量发展新阶段 / 119

二、一级市场建设取得重大进展 / 121

三、二级市场建设进步显著 / 136

专栏三:债券担保品助力金融市场健康发展 / 145

四、市场进入法制化发展轨道 / 149

五、基础设施建设成就突出 / 156

六、债券市场对外开放程度不断提升 / 162

第六章 市场发展展望

一、持续推动市场创新发展 / 171

专栏四:顶层设计助推绿色债券发展 / 175

二、不断提高市场流动性水平 / 179

三、进一步扩大市场对外开放 / 181

四、完善市场基础设施建设 / 185

五、增强市场配套制度供给 / 191

六、建立健全市场监测监管体系 / 197

主要参考文献 / 199



精彩节选        


第三章 债券市场稳健发展

五、市场基础设施建设起步

(一)我国债券市场登记托管制度的演变

在20世纪90年代前,债券发行主要是采取实物债券的形式,由于债券不能流通,这些实物债券基本由投资者自行分散保管。此时,债券市场的登记托管体系总体来说并不规范,市场效率也不高。跨交易场所的债券交易几乎不可能,交易双方并不承认对方托管机构所开具的托管凭证。由于缺乏规范,一些柜台交易中心的登记托管业务相当混乱,出现了开具空头代保管凭证的欺诈行为,而证券公司等经纪商甚至出现无偿挪用客户托管债券的情况,产生了一系列问题,出现了很多风险。

为了改变国债登记托管领域分散混乱的局面,1996年12月,财政部和人民银行批准在原中国证券交易系统有限公司的基础上,改组设立了中央国债登记结算有限责任公司,负责建设和运营统一集中的国债托管结算系统。1997年,财政部发布了《中华人民共和国国债托管管理暂行办法》,明确规定:“国债托管实行全国集中、统一管理的体制,财政部授权中央国债登记结算有限责任公司依本办法按照不以营利为目的的原则主持建立和运营全国国债托管系统。”随着1997年银行间债券市场的成立,中央结算公司作为该市场的法定后台,负责该市场所有种类债券交易的托管结算事宜。中国债券市场也由最初的分散托管逐步演变为相对统一的登记托管体系。但是,中央结算公司的成立,并不意味着中国债券市场实现了完全统一托管,两个交易所所属的上海证券登记结算公司和深圳证券登记结算公司仍然实质承担了除国债以外的债券托管业务。对于交易所这部分的国债,中央结算公司是总托管人,投资者在交易所交易国债,仍然由证券交易所所属的登记托管公司负责具体的托管(也称“分托管”)。2001年,上海和深圳证券交易所各自的登记托管公司合并为中国证券登记结算公司,该公司成为对境内证券交易所提供证券托管结算服务的唯一后台系统。

中央结算公司的成立,标志着中国债券市场发展的一次重要飞跃,将中国债市基础设施发展推向高潮,取得了显著成绩。到2003年银行间债券市场确立主导地位时,中央结算公司在主管部门的领导和支持下,履行国家金融基础设施职责,为中国债券市场发展做出了基础性和开创性贡献。

一是开启了中国债券无纸化时代,并加速实现了完全无纸化。为构建现代证券市场形态、提高市场安全和效率,奠定了良好的基础。中央结算公司成立后,一方面建立实物券托管账户体系,统一组织和协调全国实物国债托管业务,收拢了全国47处保管库(包括上海和深圳两地证券交易所实物国债保管库)的实物国债资产,一方面加快推进无纸化进程,1998年开始支持企业债记账式发行,1999年开始支持记账式国债在银行间债券市场发行。2001年,实物国债库房管理业务圆满结束,实物国债成为历史。2003年,企业债券托管凭证取消,企业债券托管实现电子化。这样,中国债券市场完全无纸化的任务即将完成,走完了国外市场上百年尚未实现的历程,在全球居领先行列。

二是形成了集中统一的中央登记托管体系。中央结算公司结束了实物券分散托管的历史,在国内首次实现了债券中央登记托管机制。1997年,根据《中华人民共和国国债托管暂行办法》,财政部授权中央结算公司主持建立和运营全国国债托管系统。中央结算公司又被人民银行指定为新生的银行间债券市场的托管和结算机构,承担银行间债券市场统一托管的职能。1998年,中央结算公司开始行使企业债总托管人职能,开始提供中央企业债及其他一些企业债的托管服务。中央结算公司在借鉴国际经验和充分论证的基础上,建立了符合我国国情、透明高效的一级托管模式。

三是创建了支持报价驱动交易的安全便捷的结算模式。一级托管安排结合结算代理机制,提高了投资便利性,有效支持了机构投资者的直接参与和投资者群体的扩大。“一级托管+代理结算”成为银行间债券市场的标配和基础性制度。在此基础上,中央结算公司构建了适合机构参与的批发市场服务模式以及适应散户参与的柜台服务模式,并设置了风险控制机制,有力地支持了银行间债券市场迅速崛起成为我国债券主体市场。


(二)债券中央托管体系建立

中央结算公司成立,改变了分散托管的面貌,承担起债券市场中央托管机构(CSD)的职能,由此中国债券市场进入了一个新的发展阶段。与债券市场体系相对应,构建了我国债券分级托管体系。

其中,银行间市场实质是报价驱动的场外市场,实行一级托管机制,即银行间市场的机构投资者在中央结算公司直接开立证券托管账户,中央结算公司托管账户的成员主要包括企事业单位社会团体、信用社、非银行金融机构、银行等。

交易所债券市场是集合竞价撮合的场内市场模式,实行二级托管体制。即由中国证券登记结算公司在中央结算公司开立名义托管账户,交易所投资者(除商业银行外的机构和个人)在中国证券登记结算公司开立托管账户。中国证券登记结算公司承担在交易所交易债券的登记、托管职责,并承担和管理相应的风险。

银行柜台市场(由四大商业银行试点,面向个人投资者推出的记账式国债柜台交易市场)也实现二级托管体制。即债券在中央结算公司总托管,柜台交易债券部分在各银行分托管,开展债券柜台业务的银行承担在柜台市场交易债券的登记、托管职责。与交易所债券市场不同的是,每日日终,商业银行必须将柜台交易数据传输给中央结算公司,由中央结算公司据此记载商业银行自营账户和代理账户的变化,同时向个人投资者提供语言查询系统服务,以控制风险。

在这一阶段,托管债券均为簿记形式,也可以应要求提供实物券集中托管。托管债券的品种主要包括国债、政策性金融债、人民银行票据、企业债等。


(三)结算方式创新发展 

1.银行间市场(场外市场)

银行间市场实行双边谈判成交、逐笔总额结算,适用于大额交易。银行间市场结算周期为T+0或T+1。

银行间市场中,债券交割和资金清算分离。中央结算公司掌握投资人的债券账户,并负责相应的实施簿记划付。资金清算由投资者通过人民银行资金支付系统或开户银行进行。这一阶段的结算方式包括:纯券过户(FOP)、见券付款(PAD)、见款付券(DAP)。2004年,银行类金融机构实现了实时券款对付(DVP)。

在银行间债券市场,中央结算公司不充当交易结算的中央对手方。 

2.交易所市场

交易所实行自动撮合交易、净额结算,适用于小额交易。交易当日闭市后,通知净额水平并作股票过户,资金支付由结算银行在T+1完成。

交易所方面,投资者在中国证券登记结算公司开立证券登记账户。机构投资者可以直接开立,个人通过代理机构开立。

投资者的资金账户有两类:一类开在证券公司,此时,投资者资金集中存放在以证券公司名义开立的银行账户上,这种账户未按投资者进行隔离账户的管理,资金收付由证券公司设账管理。另一类则在制定银行直接开立资金账户,以投资者本身名义持有。在这一阶段,中国证券登记计算公司可以辨别投资者的证券和资金账户,券款对付部分实现,实时的券款对付并未实现。

 在交易所市场,中国证券登记结算公司实质上充当中央对手方,但在法律方面没有明确的规定。中国证券登记结算公司设有结算风险基金和结算担保金。


专栏二:金融基础设施发展与国家金融战略

中央结算公司成立于1996年。此前,中国债券市场伴随着改革开放的步伐,经历了十五年的发展演进,逐渐活跃壮大,创新发展不断跨越新台阶,但也面临着市场分散无序、风险事件层出、运行管理成本高昂的困境,难以支撑起稳定成长、服务国家金融战略的需要。集中统一的债券中央托管机构,就是为了中国债券市场统一安全高效的需要而生的。中央结算公司自成立之日起,在主管部门的领导和支持下,履行国家金融基础设施职责,以服务市场、服务监管为宗旨,参与了全国银行间债券市场培育建设的全过程,为中国债券市场发展做出了一系列基础性与开创性贡献。

一是开启了中国债券无纸化时代,形成了集中统一的登记托管体系。公司在国内率先推出了债券无纸化中央登记托管体制,结束了我国有纸债券分散托管的历史,并建立了符合我国国情、透明高效的一级托管模式,在大幅提高市场效率的同时也大幅降低了发行和交易成本与风险,为债券市场的高速和规范发展奠定了坚实基础。

二是创建了支持报价驱动交易的安全便捷的结算模式。公司自主构建了适合机构参与的批发市场服务模式,以及适应散户参与的柜台服务模式,并设置了风险防控机制。这套模式有力支持了银行间债券市场迅速崛起成为我国债券主体市场。

三是开创了债券远程招标发行先河,确立了债券全生命周期的服务体系。公司在国内率先建成并应用债券远程招标发行系统,配合实现了债券发行的市场化与规范化。自主建成的中央债券综合业务系统,提供债券全生命周期的完整配套服务,实现了中国债券市场基础设施的现代化。

四是建立了国内首个券款对付(DVP)结算机制。2004年,在人民银行推动下,公司的中央债券综合业务系统与人民银行大额支付系统联网运行,建成使用人民银行货币的全额实时DVP结算机制,并通过债券自动质押融资等机制为支付系统的稳定运行提供了有力保障。这是中国金融基础设施达到国际先进水平的主要标志之一。

五是编制了人民币债券收益率曲线。公司编制发布了全球第一条人民币国债收益率曲线,并陆续构建成一整套反映人民币债券市场状况的中债价格指标体系。在国内开辟了金融资产第三方估值市场,在全球首创由中央托管机构提供第三方估值的范例,并直接顺延为各债券组合计算个性化指标,受到国内外的普遍认可。

债券市场的发展成果凝聚了各相关方面的心血与努力,中央结算公司作为国家金融基础设施的核心构成,以承接国家金融战略需要为使命,精耕细作、开拓创新,持续、精准、协同发力,打造形成了八大核心服务平台。

一是中国债券市场核心运行平台。公司为中国债券市场提供包括发行、登记托管、交易结算、付息兑付、估值、担保品管理、信息披露等在内的全生命周期服务,所服务债券涵盖几乎全部主权级和准主权级债券,是支持中国债市安全平稳运行的中枢。

二是国家宏观调控的政策实施平台。财政政策方面,公司累计为47.6万亿元的国债和地方债提供全周期服务,支持中央及地方国库现金管理操作超过13.4万亿元。货币政策方面,公司为人民银行公开市场操作提供业务和技术支持,累计支持办理交易结算超过170万亿元。

三是国家直接融资的服务平台。2018年,公司支持债券直接融资约13万亿,占直接融资比重超过40%,是国内最大的直接融资服务平台。公司近5年累计支持发行各类债券57万亿元,融资资金投向涵盖重大基础设施建设、生态环保、三农、民生、扶贫等方面,为供给侧结构性改革和经济转型升级提供精准融资支持。

四是金融市场的基准定价平台。财政部、人民银行和银保监会官方网站每日发布公司编制的中国国债收益率曲线,中债价格指标每日发布各类曲线1300余条,估值约6万条,指数1200余只,非标产品条数约9.5万个,实现对债券市场全覆盖。中债3个月期国债收益率被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)利率篮子,成为国际认可的人民币全球定价基准。

五是金融市场的风险管理平台。公司担保品管理系统管理的债券担保品余额约14万亿元,是全球最大的债券担保品管理平台,日益成为金融市场流动性中枢和风险管理中枢。公司始终有效履行一线统计监测职能,为防止发生金融风险提供依据。

六是债券市场的创新研发平台。公司积极打造中债智库,承担了多项世界银行、亚洲开发银行的项目咨询工作,定期发布的债券市场年报、理财市场年报受到各界广泛关注。公司主办的《债券》杂志是国内唯一的权威债券专业期刊,中国债券信息网是我国最权威、影响力最大的债券类综合门户网站。

七是多元化金融市场的服务平台。公司陆续为信贷流转、信托产品、理财产品提供登记等基础性服务,组建银行业信贷资产登记流转中心、银行业理财登记托管中心、中国信托登记有限责任公司等相关机构,登记各类金融产品总量超过120万亿元。

八是债券市场的对外开放平台。公司为境外机构进入中国债券市场提供直接入市的“全球通”模式和间接入市的香港“债券通”模式。截至2018年末,公司服务的境外机构托管债券余额1.5万亿元。公司与全球信息商IHS Markit合作推出指数,在卢森堡交易所发布中债绿色系列指数。

按照国家“十三五”规划部署,我国金融改革将着力于建设现代金融体系,充分发挥金融市场在优化金融资源配置中的重要作用。围绕这一目标,金融基础设施将发挥关键性支持作用。中央结算公司深入贯彻党的十八大和三中、四中、五中全会精神及国家“十三五”规划要求,在研判发展境况与自身资源条件的基础上,遵循金融基础设施原则并借鉴国内外同业实践制定了2016—2020年战略规划。公司将“建设成为安全高效、开放透明的国际主要金融市场基础设施服务机构”确立为公司发展目标。充分把握国家战略机遇,承接利率市场化、人民币国际化、金融业双向开放、“一带一路”建设、加强金融基础设施建设等国家金融战略需求,应时而动,顺势而为。不断强化和拓展中央托管结算体系,巩固并发展核心基础优势,以此为依托,立足金融基础设施职责定位,顺应国家发展新理念和市场发展新需要,持续开发和深化创新业务,推进“两个转型”,即实现由单一的债券登记托管向全方位的金融资产登记托管转型,由单一对接债券市场向对接多个金融市场转型,落实“多元化、集团化、国际化”的发展要求,努力在中国金融市场的未来建设与发展事业中持续做出新的贡献。


    发布时间:2019年10月01日 10:00
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